观点 / 刘润  主笔 / 景九 责编 / 黄静



本文首发于2025年03月


今天，我们重发一篇过往比较受欢迎的文章《麦肯锡报告：未来的18个风口行业》，希望对你有所启发。

以下是这篇次条重发文章正文。


每年，我都会听到类似的声音。

哪里还有机会？时代变化太快，未来看不清，下一步，我到底该去哪？学些什么知识？
是啊，回头看看过去20年，有太多的“风口”从我们面前溜走。2003年的软件，2010年的电商，2015年的移动互联网...似乎，每个风口，都催生出了一批千亿市值的巨头，也带动了无数从业者财富自由。
未来的10年、20年，还会有这样的机会吗？
坦白说，这个问题不太好回答。毕竟，未来这个东西，谁都不敢说自己能完全看清。
不过，去年第四季度，麦肯锡发布了一份报告:
《The next big arenas of competition》(下一个重大竞争：改变商业格局的行业领域)。
这份报告用200多页的篇幅，详细分析了未来最有可能改变全球商业格局的18个赛道，并预测2040年，这18个赛道将实现29万—48万亿美元的收入，贡献18-34%的全球GDP增长。
那么，这些风口行业，都是什么？以及，为什么是他们？
今天，我们一起来看看。
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18个风口行业
开局，咱们先看一张图。
（图片来自：麦肯锡大中华区）
电商。AI软件和服务。云服务。电动车。数字广告。半导体。共享自动驾驶车辆。航天。网络安全。电池。模块化施工。流媒体视频。电子游戏。机器人。工业和消费生物技术。未来空中交通。肥胖症及相关疾病药物。核裂变发电站。
这就是麦肯锡选出的，未来15年（2025年-2040年），可能重塑全球经济的风口行业。到2040年，这些行业可能会产生29-48万亿美元的收入、2-6万亿美元的利润，在全球GDP的占比，翻上3-4倍。
而他们之所以来势凶猛，背后，大概有这么几个趋势助推。
1）数字化。不少发展中国家的互联网普及率，还不过35%。还有大量的市场，等待数字化产品和服务商去开拓。
2）物理世界的黑科技。机器人，自动驾驶。这些创新，正在看得见的未来，等着我们。
3）全球能源转型。“脱碳”这两个字，关系到多个产业，电动车、新型电池、核能发电...
4）不断提升的生活质量。全球人口不断增长，越来越多的人进入中产阶级。口袋里的钱多了，对健康、舒适生活的需求自然水涨船高。
嗯。这些趋势，总结的很有道理。不仅切中了技术变革，还反映了我们未来几十年的核心需求。可是，商业世界从来不是简单的“趋势=机会”。 
从需求到行业，路长的很。技术的普及需要时间，市场的爆发需要条件，还涉及到无数交易方的博弈。
那么，麦肯锡是基于什么逻辑，判断它们会成为未来的“风口”呢？
要想搞清楚这个问题的答案，我们或许要先把眼光，投向过去20年。
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12位老将

麦肯锡调研了从2005年到2020年，57个行业的总体表现。然后，从中挑出了12个表现“非常突出”的行业。看图。右边蓝色的。
（数据来自：麦肯锡报告）
它们分别是：电动汽车。云服务。支付。电商。移动和消费电子。消费互联网。生物制药。音视频娱乐。工业电子产品。信息化的商业服务。软件。半导体。
嗯。貌似的确是过去几十年，发展特别迅猛的行业。但是，光凭感觉不靠谱，商业要讲数据。你怎么判断它们的表现，“非常突出”呢？
麦肯锡，用了两个标准，把他们选了出来。一个，叫做“高增长”，一个，叫做“高活力”。
根据麦肯锡报告，在2005年到2020年，这些行业的平均年增长到了10%。这，是高增长。
在这些行业里，“洗牌率”，也就是各家公司，在业内增加的份额之和，收入方面达到了49%，其他行业为32%。市值方面，洗牌率为66%，而其他行业为47%。这，是高活力。
高增长，意味着整个行业的蛋糕，越做越大。高活力，意味着业内不断有公司生生死死，危机和机会并存。
两者叠加，造就了过往的12个风口行业，聚集财富无数。
原来如此。不过又是什么，带来了增长和活力呢？我们接着往下看。
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技术革命

几乎所有“风口”行业，都起源于一场技术革命。
比如，电动汽车行业。锂电池工艺的突破，促成了电动汽车的出现。汽车自此变成了一台智能设备，可以远程升级、自动驾驶。
又比如，软件行业。因为互联网和云计算技术的突破，软件的产品形态从单机软件变成了SaaS（软件即服务），提供订阅式的在线服务。
是的。就像软件形态变化，导致服务模式的全面变化一样，技术变革，往往还会导致商业模式变革。
而在很多行业，商业模式的变革，起到的作用甚至会更大。
比如，电商行业。平台不断烧钱推广，增加用户数量，从而向商家收取更高服务费。商家数量的增加，又反过来增加了自己在用户端的价值。如此演变，最终诞生了电商平台的一众巨头。
比如，音视频行业。不少娱乐巨头的成功，不仅仅是因为流媒体技术的变化，更是因为从DVD租赁到订阅制的模式转变。它不仅改变了内容的交付方式，还改变了内容的制作方式。Netflix，就利用用户数据来指导原创内容的制作，做出了例如《纸牌屋》等现象级作品。
这时候，投资人就高兴了。因为他们发现，在这些行业，越投钱，越赚钱。
为什么会这样？因为，这里存在渐进式投资的机会。
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渐进式投资
什么是渐进式投资？
渐进式投资，就是“往内投”，而不是“往外投”。
这有什么区别？
拿造车举例。往外投资，就是多加生产线。但新旧产线上的产品，并没有区别。往内投资，就是投资自动驾驶技术，投资电池技术。
所以，你或许了解了。渐进式投资，就是增加企业的“内功”，提升竞争力。
而在技术和商业模式有所颠覆的行业里，这种渐进式投资的机会，天然就会很多。
比如，技术复利。在芯片行业，如果你投资研发7nm芯片，成功之后，芯片性能提升，成本降低，就能赚到更多钱，研发更先进的芯片。
比如，网络效应。在电商行业，如果你烧钱做推广，商家越多，用户的选择就越多。用户越多，平台对商家的价值就越大。
又比如，数据累积。在音视频行业，用户越多，你就能掌握越多的数据，做出更符合用户口味的优质内容。
终于，技术变革像斧头，劈出缺口，而投资升级像施肥，让缺口长出大树。一个个巨大的市场，就像大树一样，生长了出来。而当市场扩大，又会反向推动技术研发和投资。
技术或商业模式变革，渐进式投资，庞大的市场。这，就是麦肯锡总结出来的，导致风口行业呈现“高增长、高活力”的三大要素。
因为，当三个要素合而为一，互相影响时，如果你身在其中，就只有两个选择：要么跟上，要么原地等死。
这就是典型的：升级式竞争模式。

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升级式竞争模式
什么是升级式竞争模式？
一家搞出新东西，同行必须跟着砸钱，否则用户全跑光。
不同于开面馆一样，参与者又小又多，大家速生速死的简单竞争模式；也不同于开航空公司一样，参与者又大又少，格局稳定的成熟竞争模式；当一个行业进入升级竞争模式，飞轮开始转动，就很难停止，只好一路狂奔。
就像一场乱糟糟的马拉松。一步慢、步步慢。到了最后，绝大多数参与者，都倒在半路。只有几个巨头，能顺利冲线。
这，才有了“风口”行业所表现出来的“高增长，高活力”。
一方面，蛋糕不断做大。另一方面，行业内格局变化迅速，说不定哪天，就有个无名之辈异军突起，雄霸天下。
好了。说清楚这个逻辑之后，我们再回头，看看这18个未来可能出现的风口行业。
看看他们，是不是暗合了“技术或商业模式变革，渐进式投资，庞大的市场”这三大要素。有没有可能在未来，表现出“高增长，高活力”的特点。

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来，看个仔细

1）电商。
麦肯锡预测，到2040年，电商在全球零售收入的占比，可能会到27%-38%，目前大约有20%。
电商行业的增长点，在于发展中国家的市场扩展，或者是发达国家中新品类的增长，比如医疗保健，或者是珠宝和手工艺品等，更有“情绪价值”的产品。因为它们，更容易通过叙事的方式，在社交电商销售。
全球范围来看，无论是电商平台的获客，还是最后一公里的配送，还会大概率迎来大量投资。
2）电动汽车。
无论在乘用车还是商用车，电动车的份额还会提升。麦肯锡判断，电动车在全球乘用车销量中的占比，会在2040年超过50%。
电池技术的突破，智能算法的革新，也都将会是重要的影响因素。无论是电动车企业还是传统车企，都会加大研发投资。
3）云服务。
世界正在变得更加互联，这就对企业提出了更高的储存和计算能力要求。新的AI产品，更需要大量的算力。
根据麦肯锡的分析，该行业的收入从2005年到2020年的年复合增长率有17%，未来几十年，大概也会以类似或者稍缓的速度增长。
4）半导体。
半导体，是数字世界的基石。很多领域的需求，都会推动半导体行业的快速增长。比如，计算和数据存储、汽车、通信和工业电子。
麦肯锡预测，半导体行业，未来十几年会持续6%-8%的年复合增长。
5）AI软件服务。
AI发展太快，麦肯锡特地把它单独列成了一个领域。越来越多的人，正在使用AI助手。AI企业，也正在进行军备竞赛，打造最先进的基础模型和应用。
6）数字广告。
数字广告，就是通过搜索、社交和媒体，进行广告服务。
从全球来看，随着上网的中产阶级增加，每人上网的时间增多，数字广告的商业价值正在持续扩大。算法的不断进步，也提升了平台定位客户和追踪广告成本的能力。
但平台之间，为了争夺用户的注意力，又必须加大投资，做出最能吸引用户的内容。
7）流媒体视频。
因为用于获客和内容制作的投资不断增加，流媒体平台或许要寻找更多盈利方式，进行自我革新。
大量发展中国家，或许会为流媒体的内容订阅和广告收入提供增量。麦肯锡预测，2040年，订阅长视频服务的家庭数量，可能会突破10亿。
8）共享自动驾驶汽车。
随着自动驾驶技术的落地，未来，我们可能不需要再买车了。
只不过，这个未来可能会慢一些。根据麦肯锡的预测，2040年，共享自动驾驶汽车可能会占据共享出行25%到51%的收入。
9）太空。
不管你愿不愿意，不久后，我们的世界可能就要进入太空经济时代了。
在SpaceX之前，航空业基本上被认为是一种生产“一次性”奢侈品的行业，成本极高。如今，连重型火箭也可以分级“可回收”。直到，像飞机一样实现“航班化”。
10）网络安全。
根据麦肯锡数据，2020年，网络犯罪造成的直接经济损失约9500亿美元，间接损失可能要到4-6万亿美元。
但魔高一尺道高一丈，越来越多的企业，开始重视网络安全，加大投资力度，提高网络安全支出。
11）电池。
电池，在技术上取得了突破性的进步。过去几十年，电池的能量密度（能量和重量比值）增长到了大约三倍于之前的水平。
全球的能源转型，推动了对电池的需求。比如，电动汽车的发展，储能的发展以及消费电子产品的持续增长。根据麦肯锡预测，2040年，电动汽车在整个电池市场的占比可能会超过80%。
12）电子游戏。
麦肯锡预测，到了2030年，全球可能有40%的人口成为电子游戏玩家。
移动游戏和云游戏的新模式，让游戏的游玩过程，变得更快更简洁，推动了市场大量增长。
免费网游正在给游戏厂商带来大量收益，3A游戏的支出，也开始越来越高。2025年发布的3A游戏预算，已经达到了2亿美元。
13）机器人。
机器人在舞台上秧歌一扭，成了焦点。AI来了，珠联璧合。对于机器人而言，它长出了脑子。对于AI而言，它有了身体。所以人形机器人如今被业内寄予厚望，期待它们成为“终极智能体”。
未来，可能每个人都有一台机器人。
14）工业和消费生物技术。
随着编辑基因等技术突破，生物技术将会在如农业、替代蛋白（人造肉、蛋、奶）、消费产品和服务、生物材料等领域加速应用。
15）模块化建筑。
在工厂预制好各种模块，到了现场再拼起来。这种生产方法，可以大幅提高建筑的生产效率。
全球来看，住房短缺和房屋较贵的问题还是很多。模块化建筑虽然在日本、北欧一些劳动力成本比较高的地方已经广泛应用，但在全球的普及程度还是差了些。
16）核裂变发电。
更安全、更小型的模块化反应堆，为补充可再生能源带来可能。在2023年的联合国气候变化大会上，20多个国家承诺到2050年，把核能产量提高两倍。
17）空中交通。
电动垂直起降飞行器和配送无人机，会是这个领域的重大技术变革。目前，已经出现未来增长的早期迹象。但是，还是要看各国的监管和认证进展。
18）治疗肥胖症及相关病症的药物。
根据报告《World Obesity Atlas》（世界肥胖症地图集）估计，肥胖症的患病率，可能会从2020年的15%上升到2035年的24%。
看看自己的肚腩，是不是有点儿危险了？所以，如果有确实安全可靠的减肥产品出现，大概率会获得巨大的收益。

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最后的话

好了。未来15年，会成为风口的18个行业是什么，以及为什么，我们大概看完了。
受限于篇幅，200多页的报告没办法完完全全地展示给你。如果你感兴趣的话，可以去麦肯锡的官方网站看看完整报告。链接，我也放在了参考资料里。
现在，感受如何？
是不是有点按捺不住了，是不是摩拳擦掌，想要大干一番了？
但是，且慢。你说，这些行业，真的都是风口吗？
坦白说，不一定。因为，任何预测都带着不确定性。
2000年，谁也不知道，智能手机会在2010年崛起。2010年，也没人预见到2020年移动支付的普及。2013年，谁又能看到2023年AI的爆发呢？
这，大概也是商业的迷人之处。风口，永远是在奔跑中被发现的。
不过，虽然风口上，猪都能飞。但是，风停之后，猪没有翅膀，也会摔得很惨。
顺势而为当然重要，但更重要的，是你的“翅膀”。你的核心能力怎么样了？专业能力积累呢？有没有持续学习？
这些，才是让你能持续飞翔的关键。
这个时代，每天都正在发生巨大的变化。
全球经济格局在重构，科技创新在加速，行业链在重组，人类正在进入新的发展阶段。面对这个呼啸而来的未来，有人还在等待机会，有人已经开始创造机会；有人在问“为什么”，有人已经在想“为什么不”。
2026年，我们又一次站在了时代的十字路口。
今天，我们一起看到了18个方向，18种可能。但最重要的，不是选择哪一个方向，而是选择以怎样的姿态，往前走。
祝你，在这个最好的时代，成为最好的自己。

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